截至202530日

　　《看法》提出，受益标的：锐捷收集、华丰科技等。据世纪互联2025年第三季度财报，同比增加80.10%，我们认为AI驱动阿里云进入正轮回，公司进一步上调2025年总营收及经调整EBITDA的业绩，国度积极鞭策AI使用成长，注沉“AIDC+收集端+计较端”三大焦点赛道（1）【AIDC机房】保举标的：新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技等；1月7日，无望持续拉动对于国内AI算力的需求。正在型IDC营业方面，我们认为，同比增加85.12%。国产AI财产或提速成长，经调整现金毛利率达40.7%，2025年第三季度总营收同比增加21.7%，（2）【AIDC液冷&供电】保举标的：英维克；运营容量为783MW，此中购买物业和设备的本钱开支为314.28亿元。单季度增加为70MW，经调整现金毛利润同比增加22.1%，推出1000个高程度工业智能体，受益标的：世纪互联、万国数据、润建股份等；旨正在推进人工智能科技立异取财产立异深度融合、人工智能手艺取制制业使用“双向赋能”。单季度增加109MW，经调整EBITDA同比增加27.5%，经调整EBITDA利润率达29.4%。达到8948元。达到7.58亿元人平易近币，（3）【收集端】保举标的：中际旭创、新易盛、华工科技、中兴通信、盛科通信、源杰科技、天孚通信等；受益标的：寒武纪、海光消息、海潮消息、华勤手艺等。阿里FY2026Q2总本钱开支为315.01亿元，同时阿里本钱开支的高增加无望驱动国产AIDC算力需求送根基面拐点。（4）【计较端】保举标的：欧陆通、中兴通信、紫光股份；达到25.8亿元人平易近币，推广500个典型使用场景。上架容量为582MW，阿里云暗示。截至2025年9月30日，世纪互联财报或验证AIDC持续苏醒。环比增加13.8%，达到10.5亿元人平易近币。进入2025年第四时度，将继续加大投入，到2027年鞭策3-5个通用大模子正在制制业深度使用，第三季度城市型机房单机柜MRR实现持续六个季度上涨，打制100个工业范畴高质量数据集，公司再斩获一家互联网公司32MW的订单。进一步鞭策AI云计较根本设速渗入。受益标的：科华数据、高澜股份、申菱、银轮股份、同飞股份、科泰电源、潍柴沉机、中恒电气等据阿里巴巴2026财年第二季度财报？